La Reserva Federal mantiene los tipos de interés por cuarta vez consecutiva
El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) ha decidido este miércoles mantener los tipos de interés en el rango objetivo del 4,25% al 4,50%.
Esta pausa se sucede a las ya decretadas el pasado enero, marzo y mayo, así como a las tres bajadas consecutivas iniciadas en septiembre, cuando se recortó el precio del dinero por primera vez desde marzo de 2020.
«Aunque las oscilaciones de las exportaciones netas han afectado a los datos, los indicadores recientes sugieren que la actividad económica ha seguido creciendo a un ritmo sólido. La tasa de desempleo permanece baja y las condiciones del mercado laboral siguen siendo sólidas. La inflación sigue siendo algo elevada», ha resumido la Fed.
En su comunicado, la entidad ha subrayado que la incertidumbre sobre las perspectivas económicas ha disminuido, aunque sigue siendo «alta», por lo que el órgano rector del banco central continuará «pendiente» de los riesgos que pesan sobre el empleo y sobre la inflación.
El FOMC ha indicado que, a la hora de modificar la tasa de referencia, estará atento a la afectación de los datos entrantes sobre el entorno macroeconómico.
El instituto emisor ha asegurado que está «preparado» para ajustar los tipos de ser necesario, para lo que se analizarán las lecturas del mercado laboral, de inflación y sus expectativas de evolución futura, así como los efectos derivados de acontecimientos internacionales y financieros.
Por otro lado, la Fed ha mantenido sin cambios los planes de reducción del balance, reinvirtiendo los principales de la deuda que venza, a excepción de 40.000 millones de dólares (34.754 millones de euros) mensuales, entre bonos del Tesoro y titulizaciones hipotecarias.
Previsiones económicas
Asimismo, la Fed también ha publicado la actualización de sus previsiones macroeconómicas, así como las estimaciones de sus miembros sobre la evolución de los tipos de interés.
En marzo, los miembros del FOMC esperaban que los tipos se situaran al cierre de 2025 entre el 4% o el 4,50%, con preferencia por esta primera cifra. El ‘dot-plot’, o diagrama de puntos, muestra ahora claramente dos subgrupos que apuestan por ambos extremos de dicho rango.
La proyección central de la Fed apunta a que los tipos de interés se situarán en 2025 entre el 3,9% y el 4,4%, igual que en marzo. Para 2026 y 2027, la previsión es que la horquilla esté entre el 3,1% y el 3,9% y el 2,9% y el 3,6%, respectivamente. Sin cambios tampoco.
En cuanto a la evolución macroeconómica, el organismo ha empeorado sus perspectivas. Así, ha revisado en tres décimas a la baja, hasta el 1,4%, el crecimiento del PIB del país en 2025. Además, el alza previsto para 2026 se ha rebajado en dos décimas, hasta el 1,6%, y el de 2027 se ha mantenido en el 1,8%.
Con respecto al desempleo, la Fed estima que el país tenga una tasa de paro del 4,5% en 2025 y 2026, una y dos décima más que lo estimado hace tres meses. En 2027 se quedaría en el 4,4%, una décima más.
Por su parte, la inflación será del 3% a finales del año, tres décimas más que en marzo, al tiempo que la variable subyacente, que excluye de su cálculo los precios de la energía y los alimentos por su mayor volatilidad, estará en el 3,1%, tres décimas más.
En 2026, el índice general y el subyacente serán del 2,4%, dos décimas más en los dos casos, mientras que, en 2027, tanto la general como la subyacente coincidirán en el 2,1%, una décima más.
PIB, paro e inflación
La economía de la primera potencia mundial experimentó un decrecimiento anualizado del 0,2% en el PIB del primer trimestre de 2025 frente al avance del 2,4% de los tres meses previos. En cuanto al mercado laboral estadounidense, se crearon 139.000 empleos no agrícolas durante mayo y el paro se mantuvo en el 4,2%.
El índice de precios de gasto de consumo personal, la estadística preferida por la Fed para monitorizar la inflación, se situó en abril en el 2,1%, dos décimas menos. Después, la variable subyacente cerró en el 2,5% interanual, una décima menos.
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