por qué lo hace Lagarde, cómo afecta a tu hipoteca y por qué es mala noticia para los ahorradores

El Banco Central Europeo (BCE) anunció el jueves su octavo recorte de los tipos de interés en un año, cumpliendo el guion previsto por los mercados. La decisión fue tomada prácticamente por unanimidad de su consejo de gobierno (únicamente hubo una voz discordante entre los gobernadores). El BCE no llevó a cabo un movimiento más agresivo por si en un futuro tuviera que tirar de munición para hacer frente a un aumento de las tensiones comerciales. No obstante, su presidenta Christine Lagarde, pidió a los gobiernos seguir adelante con las reformas ante la expectativa de que el fin de los recortes de tipos esté cerca.

¿Qué ha anunciado el BCE?

La entidad con sede en Fráncfort ha situado la facilidad de depósito -la referencia para el precio del dinero- en el 2%, su nivel más bajo desde diciembre de 2022, en un contexto en el que la inflación está controlada y hay temor sobre cómo puedan afectar los aranceles y la incertidumbre geopolítica a la economía de la zona euro. En apenas doce meses la tasa se ha reducido a menos de la mitad, al pasar del 4,5% al citado 2%.

¿Por qué rebaja los tipos de interés?

El organismo considera que no hay peligro de que la inflación se descontrole y, sin embargo, teme que la economía pueda sufrir por la guerra comercial desatada por Donald Trump y las tensiones geopolíticas. En opinión de Miguel Ángel García, director de Inversiones de Diaphanum, la decisión de recortar tipos «tiene mucho sentido, dada la evolución de la inflación». Eurostat avanzó esta semana que los precios subieron un 1,9% el mes pasado en la Eurozona, dos décimas menos que el mes anterior y por debajo del objetivo del organismo, que es el 2%. «A esta evolución de la inflación han contribuido los precios de la energía, el debilitamiento del dólar y la reducción de la actividad, con menores presiones salariales», explica el experto.

¿Cómo afecta a los hipotecados?

El euríbor a doce meses -el índice de referencia en el mercado hipotecario- ya anticipó esta bajada de tipos hace unas semanas. La tasa reacciona rápidamente a los cambios aplicados por el organismo, de ahí que este jueves cayera ligeramente al 2,044%. Lo más probable es que acentúe su senda descendente en los próximos días con posibilidad, incluso, de perforar la barrera del 2% en tasa diaria, abaratando las hipotecas variables vinculadas al indicador. Según el comparador de precios Kelisto, aquellos hogares que les toque revisión anual con este dato verán cómo su cuota se abarata alrededor de un 15%. A modo de ejemplo, una familia con un capital pendiente de amortizar de 153.034 euros podría suponer un ahorro de hasta 134 euros mensuales, el equivalente a 1.602 euros anuales.

Aún no tengo contratada una hipoteca, pero estoy buscando una. ¿También me afecta?

La respuesta es sí. Los recortes de tipos de interés repercuten tanto en las hipotecas variables ya contratadas como en las nuevas ofertas que los bancos lanzan para productos fijos y mixtos. Desde iAhorro explican que podríamos volver a ver condiciones más competitivas durante los próximos meses, con tipos algo más bajos que los actuales, lo que supone una buena noticia para quienes estén pensando en comprar vivienda.

¿Repercute el recorte de tipos en los depósitos?

Sí que repercute. Los ahorradores van a recibir menos remuneración por sus ahorros. Tal y como recuerdan desde Bankinter, el hecho de que durante mucho tiempo los tipos se mantuvieran a cero supuso que la remuneración de los depósitos fuese muy baja. A raíz de la crisis de inflación y de las subidas del precio del dinero, los ahorradores «llevaban unos meses recibiendo unas retribuciones desconocidas desde hace años». 

¿Tiene la rebaja de tipos impacto en el crédito?

La tiene. La experiencia muestra que cuando el Banco Central Europeo reduce los tipos de interés, el que las entidades empiezan a aplicar a los préstamos a familias y empresas retrocede levemente. Lo mismo sucede en sentido contrario. Financiarse es más caro cuando el organismo eleva el precio del dinero. Desde el BCE recuerdan, no obstante, que el interés que los bancos cobran a los clientes por prestarles dinero (o el que les pagan por sus depósitos) también se ve afectado por la demanda y la oferta de crédito. Esto es, «cuánto quieren gastar e invertir los particulares y las empresas y cuánto crédito hay disponible». Por otra parte, a las empresas también les cuesta menos emitir deuda cuando bajan los tipos. 

¿Y en la economía?

Que los tipos bajen y abaraten los costes de financiación supone un estímulo para que los hogares consuman y para que las empresas inviertan. Esto permite que la economía siga tirando. El BCE ha mantenido sus previsión de crecimiento de la zona euro en el 0,9% este año. Sus rebajas de tipos, unidas a la resistencia del mercado de trabajo permitieron que el primer trimestre del año fuese mejor de lo esperado. Mientras, las previsiones para 2026 se revisaron ligeramente a la baja, hasta el 1,1%, y las de 2027 se mantuvieron sin cambios, en el 1,3%. «Se espera que el crecimiento repunte en 2026, a medida que disminuya la incertidumbre y se recupere aún más la demanda privada», explica Sandra Rhouma, vicepresidenta y economista europea en AllianceBernstein. El gasto en infraestructuras y defensa también respaldará las perspectivas a medio plazo.

¿Habrá más rebajas de tipos?

Los mercados esperan que haya al menos un recorte más de tipos de aquí a que concluya el año. «Esperamos que el BCE haga una pausa en la reunión de julio y realice un último recorte de tipos en septiembre», sostienen desde Pimco, la mayor gestora de renta fija del mundo. En opinión de sus expertos serían necesario un riesgo mayor de recesión para que el BCE vaya más rápido y más lejos en este ciclo de recortes. Coinciden en que habrá más rebajas desde DWS. «las incertidumbres en materia de política comercial y económica sugieren que el BCE aún no ha llegado al final de su ciclo de recortes de los tipos de interés», asegura Ulrike Kastens, su economista Senior. En JP Morgan Banca Privada no descartan que la entidad reduzca los tipos hasta alcanzar una tasa del 1,5% el próximo año.