Las tensiones impulsan al oro y plata a por máximos históricos

Cuando las tensiones sociales y geopolíticas se incrementan, los inversores suelen acudir a activos refugio como el Oro y Plata. Los mismos se dirigen hacia máximos históricos remarcando su tesis como protección y los analistas de Wall Street esperan que aumenten más, según Jake Conley en Yahoo Finance.

El precio al contado del oro en lingotes superó los 4.000 dólarespor onza troy por primera vez a principios de octubre. La plata al contado superó los 50 dólarespor onza troy por primera vez en décadas.

El miércoles, el oro al contado se negociaba por encima de los 4.220 dólarespor onza, alcanzando otro récord, mientras que la plata cotizaba por encima de los 53 dólares por onza, según datos de Trading Economics. Los Futuros del oro cotizaban ligeramente al alza y los de la plata a la baja.

Y Wall Street ve más margen de crecimiento

“Si tan solo el 0.5% de los activos estadounidenses en manos de inversores extranjeros se transfiriera al oro, por ejemplo, el metal precioso podría alcanzar los 6.000 dólares por onza”, según analistas de JPMorgan.

«¿Quién vende oro?», preguntó Jigna Gibb, directora de productos del índice de materias primas de Bloomberg. «Si tienes oro en tu cartera, actúa como un osito de peluche, de alguna manera: te da tranquilidad».

Si bien el oro en lingotes suele ser el metal más visible para las operaciones de refugio seguro, el auge de la demanda ha impulsado a todos los metales preciosos. Los Futuros de la plata y Platino han subido más del 80% y más del 85%, respectivamente, en lo que va del año. Los futuros de Paladio, otro popular «metal del grupo del platino» o PGM, han subido más del 75%, en comparación con el aumento de más del 60% del oro.

Dada la continua falta de claridad de la administración Trump sobre las políticas arancelarias a largo plazo, los analistas de Macquarie Bank predicen que los precios de los metales del grupo del platino (PGM) retrocederán, pero que «esta caída será objeto de compras y la continua debilidad del dólar contribuirá a que los precios alcancen nuevos máximos durante el primer trimestre».

Tras el desplome bursátil de 2008, el oro y el platino experimentaron ganancias de aproximadamente el 160% y el 130%, respectivamente, entre 2008 y 2011, mientras que la plata se apreció más del 400%. En 2020, las operaciones impulsadas por el miedo a la pandemia hicieron que el oro y el platino subieran más del 25% y el 65%, respectivamente, mientras que la plata se apreció más del 90%.

En abril de este año, el anuncio arancelario del presidente Trump con motivo del «Día de la Liberación» desplomó temporalmente el mercado bursátil e hizo que los inversores acudieran en masa a activos de reserva de valor. Las expectativas de nuevos recortes en los tipos de interés también han impulsado los metales preciosos, ya que la tenencia de activos sin rendimiento se abarata.

Los metales preciosos también se han beneficiado de la llamada operación de devaluación. Cuando la confianza de los inversores en monedas fiduciarias como el dólar estadounidense disminuye, la estrategia suele ser invertir en activos tangibles como los metales, que mantendrán o aumentarán su valor.

«Esa correlación sigue vigente», afirmó Jim Wiederhold, estratega de materias primas de Bloomberg. «Donde hay depreciación del dólar, el oro sube».

“El oro lleva ocho semanas consecutivas al alza, lo que”, según Paul Ciana, estratega de Bank of America, “podría indicar una debilidad a corto plazo”. Señaló que, desde 1983, cada vez que el oro ha registrado siete semanas consecutivas de ganancias, el metal ha bajado en un mes.

Michael Widmer, colega de Ciana en Bank of America, también expresó la posibilidad de una caída a corto plazo que podría asustar a los inversores, incluso si la tendencia a largo plazo se mantiene intacta.

«Vemos el riesgo de una corrección a corto plazo, pero aún esperamos un mayor alza en 2026, con el oro y la plata potencialmente subiendo a 5.000 dólares/oz (4.400 dólares en promedio) y 65 dólares/oz (56,25 dólares/oz en promedio), respectivamente», escribió Widmer.

Y si se espera un retroceso más amplio de los metales preciosos, probablemente será una serie gradual y gradual de caídas, en lugar de una caída repentina.

“Las materias primas como los metales preciosos suben por el ascensor y bajan por las escaleras», añadió Wiederhold.