Deutsche Bank ve a Espaa como lder europeo todo 2024: «La economa ha entrado con ms fuerza en el ao de lo esperado»

Deutsche Bank ve a Espaa como lder europeo todo 2024: «La economa ha entrado con ms fuerza en el ao de lo esperado»


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Las previsiones para la economa espaola han salido reforzadas despus de dar por terminado, a falta de cinco das, el primer semestre del ao. Deutsche Bank calcula que Espaa crecer un 2% en 2024 y otro 1,2% en 2025, por encima de la media europea, en el 1,1%. «La economa ha sorprendido positivamente, muy favorecida por los servicios del turismo» que, segn el Banco de Espaa, aportaron la mitad de todo el crecimiento durante el ao pasado, recoge el banco germano en la presentacin de sus estimaciones que ha tenido lugar este martes en Madrid.

«La llegada masiva de turistas, el buen tono del sector inmobiliario, la fortaleza del empleo y la progresiva implementacin de los fondos Next Generation explicaran este buen comportamiento relativo de la economa espaola», apunta Rosa Duce, chief investment officer de Deutsche Bank, que cree que, aun as, otros pases «tomarn el testigo» de Espaa a la cabeza del crecimiento el prximo ejercicio. Para las grandes economas el banco prev un crecimiento del 0,4% este ao en el caso de Alemania; Francia, con un 0,7%, e Italia, con el 0,7% tambin, mientras que de cara a 2025 se espera que Alemania iguale a Espaa con un 1,2% de crecimiento. Duce confa, asimismo, en que nuestro pas cumplir con la reduccin del dficit por debajo del 3%, ms si cabe despus de que la Comisin Europea haya dejado a Espaa fuera de los pases a los que abrir un expediente al retomar las nuevas reglas fiscales tras aos congeladas.

A falta de das para Francia celebre la primera vuelta de sus elecciones a la Asamblea Nacional el prximo domingo, los analistas de Deutsche Bank coinciden en que este episodio inesperado est «generando bastante volatilidad en los mercados. Lo importante es que la prima de riesgo espaola no ha subido y, a pesar de la volatilidad, seguimos pensando que el entorno para el mercado seguir» siendo positivo para las bolsas.

Otro escenario que afecta a los mercados es la nueva ruta que ha tomado la poltica monetaria en la zona euro, despus de que el Banco Central Europeo (BCE) rebajara por primera vez los tipos de inters el pasado 6 de junio. Las previsiones de Deutsche Bank contemplan dos rebajas ms este ao, en septiembre y diciembre; y una tercera que se producir durante el primer semestre de 2025, lo que conducira a las tasas oficiales a niveles del 3,5%. «No creemos que los tipos vayan a bajar fcilmente, ni siquiera a los niveles considerados como neutrales. Irn a niveles del 2,5%», comenta Duce. Para EEUU la previsin es de una rebaja de tipos este ejercicio y otras dos hasta junio de 2025, pero tambin seguirn estando por encima de los niveles que se consideran «neutrales», por encima del 2%.

Por otro lado, el mejor escenario posible para Europa se ha confirmado. «Incluso Alemania est creciendo ms de lo esperado. La clave es que el mercado de trabajo se est comportando mejor. Todo el ahorro de la pandemia se ha agotado, pero en su lugar han aparecido las subidas salariales, que como la inflacin ahora se est moderando los salarios reales estn subiendo y esto es positivo para el consumo», seala Deutsche Bank que cree que «las familias ya han conseguido pasar lo peor» gracias al dinero que guardaron bajo el colchn durante el Covid y esto les lleva a pensar que «el crecimiento en Europa se va a acelerar». Es algo que beneficiar al mercado comunitario. Creen que la bolsa europea dejar de ser vista como una «rmora» en las carteras.

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