BBVA solicita la autorizacin del BCE para lanzar su OPA hostil sobre Banco Sabadell

BBVA solicita la autorizacin del BCE para lanzar su OPA hostil sobre Banco Sabadell


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Todas las solicitudes de la OPA de BBVA para hacerse con Banco Sabadell estn ya en marcha. La entidad presidida por Carlos Torres ha pedido autorizacin este martes al Banco Central Europeo (BCE) y a las autoridades competentes en Reino Unido, Francia y Marruecos para llevar a cabo la operacin, segn confirman fuentes conocedoras del movimiento. De esta forma, el banco ha completado ya todas las peticiones necesarias para lanzar la oferta pblica de adquisicin.

El viernes 24 de mayo la entidad presidida por Carlos Torres solicitaba autorizacin para lanzar la OPA a la Comisin Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que revisar que la informacin que se proporcione a los accionistas sea acorde a la legislacin vigente y deber confirmar si admite o no a trmite el folleto. Una semana ms tarde, BBVA hizo lo propio con la Comisin Nacional de los Mercados y de la Competencia (CNMC), que revisar que el nivel de concentracin que resulte de la entidad resultante garantice la competencia en el sector bancario.

Por su parte, el BCE, que ser el primero en pronunciarse, revisar la solvencia y sostenibilidad del modelo de negocio del banco fusionado. En concreto, el BCE examinar si el proyecto presentado por BBVA tiene los niveles de capital y liquidez adecuados y si podr mantenerlos a lo largo del tiempo. Tambin analizar el modelo de gobernanza y la capacidad para generar beneficios.

Una vez se pronuncie el BCE, o no se oponga a la OPA, la CNMV ya podra aprobar la operacin y permitir a BBVA que abra el periodo de aceptacin, que podra extenderse de 15 a 70 das. La ley que rige estas operaciones contempla la posibilidad de ampliar la operacin en caso de «resultar necesario».

BBVA estimaba en mayo, cuando anunci la OPA, que todo el proceso hasta obtener todas las autorizaciones llevara entre seis y ocho meses y que la CNMC tarda entre cinco y seis meses en pronunciarse. Sin embargo, ese periodo podra ser ms amplio si el organismo presidido por Cani Fernndez decide elevar el anlisis de la competencia a una segunda fase, que permitira las alegaciones de terceras partes interesadas. Este paso permitira introducir condiciones ms exigentes para que se lleve a cabo la fusin de ambas entidades, si la CNMC as lo considera, con el fin de proteger la competencia en los mbitos de actuacin del banco resultante.

Ahora bien, la opinin de Competencia no es necesaria para que el BBVA pueda lanzar la opa. Se da por hecho que tanto la CNMV como el BCE darn su visto bueno, pero en paralelo, y con el objetivo de ir ganando tiempo, BBVA ha convocado una junta extraordinaria para el 5 de julio, en la que propondr a sus accionistas ampliar capital para llevar a cabo el hipottico canje de acciones con el Banco Sabadell.

Cuando la OPA cuente con el beneplcito de la CNMV y del BCE, el BBVA podr lanzar la opa incluso aunque Competencia, la CNMC, no haya dado su opinin o impuesto condiciones. De seguir adelante con su oferta, BBVA tendra que dar a los accionistas del Sabadell un plazo de entre 15 y 70 das para decidir si venden sus ttulos.

Si la oferta prospera y BBVA consigue que la mitad ms uno de los accionistas del Sabadell estn dispuestos a vender, el banco podra avanzar con su idea final de la fusin de ambas entidades, lo que estar sujeto a las condiciones que ponga la CNMC y al visto bueno final del Ministerio de Economa.

El Gobierno y el ministro de Economa, Carlos Cuerpo, han expresado pblicamente su oposicin a la fusin y han recordado que suya es «la ltima palabra» en este sentido.

BlackRock aumenta posiciones

Por delante, BBVA y su presidente, Carlos Torres, tienen la misin de convencer a empresarios y polticos que estn en contra de la absorcin y a los accionistas de Sabadell. En este sentido, BlackRock ha seguido incrementando su posicin en el accionariado de la entidad vallesana, desde el 6,2% anterior al 6,5% registrado ayer en la CNMV. Este porcentaje casi dobla a la participacin que tena en el momento en el que se lanz la OPA.

Esta posicin se construye, en gran parte, en derechos de voto, mientras que el porcentaje de instrumentos financieros est menguando. As, tiene un 6,341% a travs de derechos de voto indirecto y un 0,166% a travs de contratos por diferencia (CFD). Al precio de cierre ayer de Sabadell, de 1,85 euros por ttulo, este paquete tiene un valor de 654,8 millones de euros.

Este aumento se produjo ayer lunes, mientras que el incremento del 3,929% al 6,275% lo realiz el viernes 31 de mayo, coincidiendo con la vuelta de Sabadell al MSCI World Index, que agrupa a 1.500 empresas de gran y media capitalizacin en 23 mercados. Este martes, Millennium Group ha notificado una reduccin del 2,090% al 0,076% su participacin en Sabadell, aunque en este caso la posicin estaba construida ntegramente con instrumentos financieros.

En www.elmundo.es

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