Bankinter espera que la CNMV obligue a Neinor a lanzar una OPA superior para los minoritarios de Aedas
Los analistas de Bankinter consideran «una mala noticia» para los accionistas minoritarios de Aedas Homes que el principal accionista de la promotora, el fondo Castlelake, haya acordado vender a Neinor Homes el 79% del capital a un precio de 24,48 euros por acción, un 10% por debajo del precio de cierre de este lunes.
«El precio de la oferta es un 10% inferior al precio de cierre de ayer e inferior a nuestro precio objetivo (29 euros por acción)», afirman.
Sin embargo, aconsejan ‘comprar’ si el valor cae hasta el nivel de la oferta, ya que dan «una probabilidad alta a que la CNMV rechace la operación«.
Según valoran, «Neinor y Castlake han pactado un precio para el 79% del capital y, según la Ley de OPAS, cuando esto ocurre, hay que lanzar una OPA obligatoria dirigida a los minoritarios a un precio equitativo, que en las inmobiliarias suele ser el valor liquidativo (NAV) publicado por la propia compañía».
«En este caso», añaden, ese precio es de «33,90 euros por acción«. Por tanto, si esto sucede, Neinor debería lanzar una OPA para los minoritarios a un precio sensiblemente superior.
En el caso de Neinor Homes, pese al impacto positivo en esta sesión, aconsejan ‘vender’ el valor, ya que «tendría que ampliar capital en hasta 485 millones de euros, probablemente con descuento sobre cotización actual y con el consiguiente efecto dilutivo en el beneficio por acción (BPA)«.
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